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如何投资债券

经验概述

债券的股票,而不是典型的传统投资,这是投机性质。当你投资于债券,支付的债券,面值加任何溢价或减去任何折扣,另加任何应计利息,再加上任何佣金,并获得报酬的固定年利率指定的票面利率,通常每年两次,直至到期日债券,当你得到支付票面价值的债券。无拖欠利息或本金,债券是一个伟大的方式保存和发展你的钱稳步上升,特别是在高利率时期时,你可以得到产量可比或超过股票收益。下面是步骤,让你开始投资于债券。注:所有金额指美元,并提到涉及到美国,美国的债券市场的债券品种。


步骤


1.了解债券是什么。无论是政府机构(这些被称为国债,机构债券,市政债券等)或商业机构(这些被称为企业债券),支付固定的利息金额发行的债券是一种带息票据,在指定的日期,通常是每6个月,直到债券到期或赎回。国债没有违约风险(因为政府控制货币的印刷机,并可以打印任何需要的钱支付利息或本金的债券),而公司债券的违约风险,利息,本金,或两者兼而有之。付息日(IPDS)的日期支付利息的债券,通常是在第一或本月15日。到期的债券,其票面价值赎回的日期。可赎回债券到期前,按照债券的赎回条款。通常情况下,债券只能被称为达到或超过票面金额,债券被赎回越快具有较高的溢价。票面​​利率的债券按面值的百分比收益率。例如,债券的面值1000元,票面利率12%支付120美元,利息每年。目前的产量是其市场价格的百分比收益率的债券。增发完成后,债券的价格在公开市场上的需求和供给和利率波动。例如,债券的面值1000元,票面利率为12%,目前800元的市场价格有一个当前的收益率为15%($ 1
20. $ 800)。目前的收益率是比较类似的质量债券的吸引力,最重要的产量数字。到期收益率的债券收益率在债券最终到期日是一个复杂的计算。请参阅如何计算到期收益率的更多细节。 (2)/了解您的财务需求。而债券应该是一个几乎任何人的投资组合的一部分,你应该投资在债券的多少将取决于你的年龄,风险承受​​能力和个人情况。如果你是在或接近退休,你可能需要分配您的投资有利于债券,这样你就可以退休舒适稳定的收入,保护你的资本。如果你是什么样的人,可以不睡觉的时候容易被诱惑,在恐慌中出售股票价格下降,购买国债,投资级债券和持有至到期日的股市崩溃,或者你可以帮助你以降低风险。如果要保存为一个重要的购买,如家庭,汽车,或具有大专以上学历,债券可以帮助你建立你需要更快的比储蓄账户或存款证的现金。你应该投资在股票,你将需要在20年,因为在短期内,股市波动,并可以向下显著,当你需要钱的只剩下钱了。在投资之前,可以考虑先买回家,如果你是租用的,如果你已经有了一个首付的资金。在投资之前,可以考虑先买回家,如果你是租用的,如果你已经有了一个首付的资金。拥有一个家,将有助于保护您免受通货膨胀。期间的高利率,租金往往要每年显着,甚至可能迫使承租人生活在一个不受欢迎的地方。如果你没有买房子的钱,你可以使用债券,以帮助您建立您需要的现金买回家。
3.了解更多有关债券。债券的一些最好的资源包括:图书。值得读一些很好的例子包括:安全性分析,由本杰明·格雷厄姆和多德(David Dodd)。全书债券,由罗伯特·霍尔特。债券书,由吕秀莲仔头。网站。一些有信誉的网站,是值得一试的包括:投资于的债券,investinginbonds/债券型基金和收益型基金,sec.gov/answers/bondfunds.htm智能债券投资,HTTP 4。:/ / apps.finra/investor_Information/smart/bonds/000100.asp的/了解不同类型的债券。有各种不同的债券品种,了解他们的目的将帮​​助你决定​​哪些将最有利于你。最常见的债券品种包括:债券,无抵押债券,是最常见的类型应税债券。所有的公司债券以其他方式质押的资产或财产的债券。抵押债券是具体的企业财产抵押发行债券作为抵押品的债券。利息或本金支付的情况下,债券发行人违约,抵押财产被出售,以支付债券的承载。由于增加安全性,这些债券通常具有较低的收益率比债券。吉利美债券和按揭抵押证券(MBS)是联邦政府支持的住房抵押贷款(USA)的股份。业主偿还他们的抵押贷款,所得款项划分并支付给债券持有者,直至还清抵押贷款。高级与次级债券:高级债券优先于次级债券支付利息,并最终赎回。这种区别,一般只有当一个公司遇到财政困难,可能会迫使它陷入破产。可换股债券是债券,可转换到指定数量的同一公司的普通股。例如,一个1000美元的票面价值,转换价格为25美元的债券是可转换为40股普通股。当在25元以上的普通股票,债券将在同步交易的股票。 25美元以下的普通股票,债券看重的是它的利息收益。公司一般发行可换股债券支付较低的非转换债券的票面利率,尤其是当普通股不具吸引力,因此,可换股债券将吸引更多的投资者进入其股票。国债是由财政部发行的债券和联邦政府的信心支持。由于联邦政府的印钞票的能力,国债没有信用风险。此外,他们通常是不可赎回。由于国债是获得最优质的债券,其他债券必须提供一个更好的收益率比国债具有相似到期日的投资是值得考虑的。发行免税债券,或免税债券或市政债券,市,县,州,和其他政府机构,这是免费的联邦税。这些债券的最高税级的投资者在投资纳税帐户是最好的。零息债券推迟至到期日的全部利息。他们都显着低于面值的发行价发行,例如,$ 150 - $ 250时,赎回面值为1000美元。即使没有收到利息,零息债券的持有人必须支付应计利息税每年。因此,零息债券最适合退休账户中的债券,持有至到期日。 (5)/了解利率与债券价格之间的反向关系。具体而言,当长期利率上升10%,长期债券的价格预计将下降10%时,长期利率下降10%,长期债券的价格预计将上涨10%。为什么呢?下面是一个例子:假设一个长期债券按面值发行$ 1000时,当时的利率是5%。有吸引力的投资级债券,有票面利率等于5%,支付50美元每年的利息。现在,假设利率上升10%,至5.5%。投资者现在可以购买票面利率为5.5%的新问题。有相当的产量,用5%的旧债券票面利率将要下降10%左右,的价格出售909美元的有可比目前的收益率5.5%,具有同样的吸引力(50/0.055 =909美元美元)。这里的教训是债券投资的高利率时期,特别是在高峰时下降,使投资者从更高的收入和资本收益时,利率下降的好处。相反,债券做出错误的投资期间的低利率,收入低,利率上升,债券的价格会下跌,给投资者的资本损失,如果他决定在到期前出售,或如果债券被称为。
6.寻找信誉​​良好的贴现债券经纪人。大多数债券经纪人也股票经纪人,这是好的。考虑债券的选择是什么,提供什么样的债券研究,以及是否及时的报价和尺寸可供选择。要注意的佣金和传播。购买债券的佣金通常范围从$ 1到$ 4%的债券,与最低佣金约$ 8-30每交易。传播是卖出价(价格上,你可以买到)和买入价(价格上,你可以卖)之间的差异。例如,如果问价,债券是60元,而买入价是58美元,价差为2,它的代理。传播缩小与市场化的债券。往往有稀缺债券息差扩阔。其他地方买债券,包括:银行:注意所收取的费用。美联储:你可以直接购买国债通过的联邦储备银行或在线在这里:treasurydirect.gov/
7.定位的债券发行。经纪公司提供提供表中列出了可用的债券,债券符合若干条件,你可以搜索。债券指南,股票,华尔街日报,标准普尔(S&P)债券发行人及招股说明书的表都是伟大的地方去寻找潜在投资债券。
8. S&P和穆迪公司的债券评级。这些评分是一个粗略的测量利息和本金的债券的安全性。标准普尔的评级是AAA,AA,A,BBB,BB,乙,CCC,CC,C;的相应穆迪的评级是Aaa级,AA,甲,Baa级,巴,乙,民航局,钙,C. AAA是最高的这两个服务等级。 D是有时用于债券已经在默认情况下,可能是最低的评级。 NR,或没有评分时,债券发行人的评级没有要求,没有足够的信息作出评级,或适用于特定类型的债券评级是。一般情况下,债券评级为BB或以下的垃圾债券(这将被视为违约风险)。 S&P修改这些分配(+)或( - )的评级债券在每个类别中的相对地位进一步加息。穆迪添加数字后缀指定这些差异,如评为Aa1,Aa2级,评为Aa3级。[1]不要完全依赖这些评级。这意味着它们是只能作为一个粗略的指南,投资于债券,和他们的收视率通常很慢,即使在不利的企业活动已得到更新。
9.做你自己的债券研究。确定类型的债券,其利息付款日期和到期日,至少有三个一年历史的债券发行人的总利息费用与收益比率或利息保障倍数(这个比例越高,就越有可能在发行人将能够支付的利息它的债券,具有较高的质量保证金),赎回条款,总的长期债务及债务与股东权益比率,没有拖欠记录至少10年,价格交易区间债券,当期收益率,到期收益率,和任何应计利息的债券。
10.购买TIPS(国库通货膨胀保护债券),保证跑赢通胀的投资。创建于1997年,为投资者提供保护,通胀风险的国债,TIPS是一种特殊类型。的提示开始的面值1000元,每年增加的百分比上升的CPI(居民消费价格指数),城市消费者支付一篮子的消费品和服务价格的加权平均。的TIPS可以说是最好的,因为他们投资于债券,从根本上杜绝最大的两个与债券投资相关的风险:信用风险和通胀风险。 TIPS需要说明的是CPI可能会或可能不能代表你支付的价格的商品和服务(这是相当变量之间的许多商品和服务,并广泛依赖于你住的地方)。另一个需要注意的是,即使你没有得到的钱添加到债券的本金至到期日的债券,但是,你必须在普通收益率的数量每年都添加到TIP的主要纳税。这并不适用于避税帐户,如401(k)和IRA,这些理想的地方购买并持有至到期日的TIPS。
11.购买折扣债券(债券销售低于标准杆千美元)。债券的价格通常在一个折扣,因为利率已经自债券发行。给定一个较旧的债券销售折扣,一个新的问题,按面值,都具有相同的产量和质量之间进行选择,选择旧的债券以折扣价销售。原因是作为一个呼叫保护的折扣,因为该公司失去金钱的调用债券,并支付面值1000元。相反,如果公司希望调用债券的,它会简单地在公开市场上购买债券,低于面值的价格。出于这个原因,从来不买债券的溢价(高于票面价值出售),因为该公司可以选择调用债券的,你会立即实现资本损失等于您所支付的溢价。
12.购买可换股债券,可换股债券的收益率是高于同等质量的不可转换债券的收益率2%以下。可换股债券的持有人可选择将债券转换到一个特定数量的同一公司的普通股的价格高于市场价格。例如,一个公司,其股票的市盈率为$ 10/share发行债券5%的票面利率,转换为60股普通股。该债券的转换价格将是$ 16.67($ 1000/60)。普通股赞赏高于转换价格时,可换股债券比例的股票波动。由于转换功能,可换股债券在历史上有一个同等质量的一个不可转换债券的收益率约2%以下。不可转换债券的收益率减去可换股债券的收益率不到2%,这是一个好时机,买可换股债券。不可转换债券的收益率减去可换股债券的收益率是高于2%时,可换股债券被高估,不可转换债券的价值的钱。
13.选择低费用比债券型基金,投资于垃圾债券(也被称为“高收益债券”)。债券型基金的投资经纪公司和私人公司提供的产品赚钱的基金经理,无论是在重大收购费用(“负载”)或每年管理费(费用率),或两者​​。因此这些费用,投资者通常会获得较高的产量,而不是在个别债券的投资。然而,债券型基金的主要好处是即时的多样化。债券型基金通常拥有超过100种不同的债券,最大限度地减少少数贫困人口的影响,对整体投资组合的回报的投资。多元化的好处是没用的政府债券(其中有没有违约风险)和高品质的公司债券(具有极低的违约风险)可以忽略不计。债券型基金是唯一的地方,比个别债券是垃圾债券的违约风险高的投资。要获得真正的多样化,投资者需要至少20个不同的垃圾债券,这需要大量的资金和佣金。因此,投资于垃圾债券,它是最好的选择,如垃圾债券基金,SPDR巴克莱资本高收益债券(JNK),与最低的费用率的可能。
14.购买免税债券,为您的纳税帐户,如果你是在最高税率。免税债券将有一个较低的应税债券的收益率比。要确定是否将受益于购买免税债券,乘以应税债券收益率(1 - 税率),税率是你付税的百分比。如果结果是大于免税债券的收益率,你将获得更多的税后购买应税债券。如果结果是小于免税债券的收益率,你应该买免税债券,为您的纳税帐户。下面是一个例子:假设为投资级的免税债券获得的最高收益率是4%,而最高的为投资级应税债券获得的收益率是6%,你的税率是35%。乘以6%(1 - 35%),从而导致在3.9%。由于免税债券的收益率更大,你应该买免税债券。需要注意的是相反的结论是真实的,在这个例子中,如果你的税率是低于33%。 (图)
15.发展债券购买策略。如股票,债券的价格波动,购买债券的最佳时机是,当价格低。债券价格最低时的利率峰。这是一个理想的时间购买,因为你不仅有利于更好的收益,但也当利率开始下降时,资本收益。利率往往达到高峰时,短期利率等于或超过长期利率,创造一个倒置的收益曲线,一个难得的机会,在巨大的价格购买债券。在高利率时期,投资者更倾向于期限较长的债券,以锁定高收益率,而在短期的基础上,企业面临高利息成本的支付必要的贷款。更大的需求,加上供应减少,导致长期债券的期限较长的低利率之间。确定你的资产有多少分配给债券。一个粗略的经验法则是,你的年龄应该等于你的资产在债券和固定收益的百分比,其余的股票。例如,如果你是25岁,你应该有25%的资产于债券,75%的股票。如果你是55岁,你应该有55%债券和45%的股份。你的债券配置可能会有所不同,具体取决于您的财务状况和风险承受能力。为减低利率风险,建立阶梯组成的短期和中期债券到期一年后债券。例如,如果你有5万美元投资于债券,投资10,000美元的债券到期日在1年,2年,3年,4年,年和5年。当期限最短的债券到期一年后,在5年到期的新债券的收益再投资。重复每年都这样,所以你的债券投资组合通常包含五个债券,到期一年后。因为不敏感的短期债券利率波动的影响,利率上升,债券阶梯是稳健的投资策略,你必须在债券到期收益率较高的债券再投资的机会。


提示

如果您有任何债务,在投资前考虑还清所有的债务。大多数人都同意,你不应该借在3%至5%,投资于利用自己的风险增加是不值得的可以忽略不计支出。投资,而你仍然有债务本质上是相同的事情。由于国债没有违约风险,他们本质上是优越的质量,公司债券,因此可以提供较低的收益率。机构债券,公司债券,必须提供更高的产量,以弥补增加的违约风险。例如,如果10年期国债提供4%的收益率,而10年期公司债券提供5%的收益率,市场有一个隐含的假设,该公司每年有1%的违约风险。如果你是风险厌恶者,或国债,投资级公司债券的收益率不相上下,如果你没有时间或意愿去研究企业债券,国债,以保护你的资金。债券是理想的投资期限为5年或以下。例如,如果您正在存钱买房子的首付,在3年内,在3年内到期的债券投资,并远离股票太不稳定,这是短期。使用限制令,而不是市场秩序,在购买债券时,即使你是愿意购买或高于卖出价。买入价和卖出价可能会改变之前,市场秩序,达到了交流发言,这样的限价盘始终是明智的,以避免支付更多的比你预期的。比较债券的收益率与股票的股息收益率。高双位数的利率,如发生在20世纪70年代末和80年代初期间,可以购买无风险的长期国债,超过两位数的收益率可以合理预期从股市的回报。作为一个经验法则,当长期国债利率超过S&P 500指数的股息收益率超过6%,你的股票出售和购买债券。当利率上升明显你买了债券后,可以考虑出售处于亏损状态的债券,收益率较高的。你所实现的资本损失,会给你的税收收益,高收益债券是指在长期的高收入。显然,这应该只在一个应税帐户,以获得的资本损失的税收优惠,涉及任何交易成本的税收优惠必须抵消。避税帐户中的所有证券应持有至到期日。


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